基于区块链的产业链金融之数字票据

宏大的产业链金融概念

产业链金融的定义:商品交易下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资,是以核心企业为切入点,通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑,针对核心企业上、下游长期合作的供应商、经销商的融资服务。

  • 将供应链上的相关企业作为一个整体
  • 风险考量从授信主体向整个链条转变
  • 将资金注入到产业链中最需要的环节
  • 提升整个供应链企业的整体竞争力

产业链金融下创新的原则

  • 合规:与法律、政策和规定相一致
  • 风险可控:事前识别、预测和防范风险
  • 投资有收益:产融结合,以产促融,以融促产

产业链金融下创新的考量

选择核心企业作为业务的主导方:银行作为企业间贸易的独立第三方,实际上它并不完全了解产业链上企业之间真实的贸易背景,或者说银行要想了解贸易的真实背景,需要花费较大的征信成本,在某些情形下,征信成本本身甚至有可能比提供金融服务所能获得的收益还要高 。选择产业链上的核心企业作为主导方,围绕着核心企业本身的上下游之间的贸易,其背景真实性的判定相比从银行而言,效率和成本均具有相对优势。

选择核心企业的上游:相比选择下游或者全产业链,能获得更为清晰的风险计量,特别是再加上在真实贸易已经发生,供应商按照合同交付的货物已经被核心企业通过传统的作业流程合格签收的前提下,在此背景下开展的业务创新,对于核心企业而言,几乎视为零风险。

选择资金流:产业链金融传统理念下信息流、物流、资金流等三流的统一和整合,其实现道路之漫长,架构复杂,耗费巨大,成本高昂,困难巨大,从实际出发,从相对容易实现和应用落地的资金流整合着手,是最为现实的考量。

数字票据的概念

所谓数字票据,并不是新产生的一种实物票据,也不是单纯的虚拟信息流,它是用区块链技术,结合现有的票据属性、法规和市场,开发出的一种全新的票据展现形式,与现有的电子票据相比在技术架构上完全不同 数字票据既具备电子票据所有功能和优点的基础,又融合进区块链技术的优势,成为一种更安全、更智能、更便捷、更具前景的票据形态。所以,也可以把数字票据理解为基于区块链技术构造的全新形式的电子票据。

解读数字票据

数字票据是一款全新的经济往来结算工具,既大大提高结算效率,也为中小企业提供了一个便捷、低成本融资的新通道 数字票据 = 银票(高可靠) + 商票(支付免费) + 现金(随意拆分) + 区块链技术的可信追溯 数字票据是产业链上真实贸易背景下流转的企业信用。是由实体产业集团将其优质企业信用转化为可流转、可融资、可灵活配置的一种创新型金融服务。

数字票据可以在不损害核心企业利益前提下,帮助供应商提前开展流转和融资,从而降低其综合成本 。数字票据帮助实体产业集团打造互惠互利、协同共享、富有竞争力的的产业链生态圈。以应收账款为底层资产、以数字票据为交易记账主体

数字票据再解读

根据《中华人民共和国合同法》规定,债权人可以将合同的权利全部或者部分转让给第三人。因此,其法律实质为债权的数字票据可以进行转让 数字票据是一款用互联网思维打造的创新型企业结算方式,可以实现各级供应商都能共享优质企业信用价值 数字票据作为一种可流转、可融资、可拆分的债权电子凭证,是现金、银票、商票等既有结算方式的一种重要补充。

数字票据下的产业链金融

充分发挥了实体产业集团在产业链中的核心作用,通过服务产业链上经济体,建立起了和谐、健康、良性的产业生态圈 实体产业集团通过数字票据,将其优质企业信用转化为可流转、可融资、可灵活配置的一种创新型金融服务,为产业链上广大企业提供了全新的经济往来结算工具,从而实现了产业链金融的再造与升级 解决金额错配、利差回归实体产业。

深度掌控产业链,打造利益共享的产业链生态圈

  • 符合产融结合战略:核心企业加速部署“产业链金融战略”,加速产融结合
  • 改善现金流与负债表 :改善现金流与负债表,让账期充裕、经营性现金增加
  • 深度掌控供应链 :降低供应商融资成本,提升融资效率,改善供应商关系,稳定供应链链条
  • 合规实现投资利润 :核心企业旗下金控、财务、保理等公司,可以通过资金参与实现投资利润

惠及产业链,降低整体融资成本:将优质企业的信用惠及到整体产业链,让产业链各企业均能获得低成本融资,带动产业链整体成本下降, 降低产业链交易成本。

供应商:解决由于采购方付款周期产生的资金周转问题; 提升融资效率、降低融资成本 ;减少资金占用,将有限的资金用于业务发展。

银行:为实体经济提供资金支持,“脱虚入实” 产业链上中小企业的融资难融资贵问题有所缓解; 盘活大企业空置的银行授信,获取批量融资利润。

生态圈:积极推进供给侧改革、脱虚向实、引虚入实; 推进应收账款融资、帮助中小企业供应商融资 ;产业链上交易成本得以降低,贸易摩擦得以减少; 产业链上企业间生产关系的润滑; 和谐、健康、良性的产业生态圈。

综合性控股集团进行金融布局是全球性趋势

综合性控股集团进行多元化的产业、金融布局是全球性的趋势。近年来伴随着中国实体经济和金融行业的持续快速发展,以及金融监管逐步放开,诸多综合性控股集团开始布局并大力发展金融、投资业务 大型央企、国企产业集团在坚持主业的同时均结合自身资源禀赋拓展金融业务和多元化产业,发挥业务组合的优势,争取更大的业务发展与腾挪空间。

未来5-10年仍将是中国的企业集团布局和发展金融与投资业务的有利时间窗口。 无论产业资本还是金融资本,在经济新常态下均希望通过业务多元化寻找新的增长点,借助资本纽带发挥业务组合的协同效应以拓展更大的战略发展空间 中国的经济结构转型、国家对战略性新兴产业的引导和扶持、金融业市场化改革和行业准入门槛降低、以及金融创新和金融科技发展等因素,都为这一战略诉求提供了有利的外部市场条件。

产业集团布局金融业务。 金融行业的高收益、服务实体经济的属性以及在资本运作中的牌照价值等因素,共同促使大型国有产业集团在坚持核心主业的同时,不同程度地向金融业渗透,并开展产融协同或利用金融投资功能构建投资链条,协助集团持续优化业务组合。

布局金融业务时需考虑金融与产业之间的互补及协同

综合性控股集团布局金融业务时需考虑金融业务与传统产业之间的互补及协同。 产业集团发展金融业务除关注金融业务自身的规模增长与盈利性之外,同时需要从资源整合、提升集团综合竞争力的角度出发,一方面借助产业链上下游的资源为金融业务发展提供持续动力,另一方面通过金融服务实现产业布局和产业链效率提升 。

产融协同是产业和金融之间的有效互动。 “以融助产”方面,产业集团可以通过充分研究自身、交易对手及客户在企业发展或业务开展过程中产生的金融服务需求,定制相较其他金融机构更具针对性、专业性、综合化的金融服务解决方案,以实现提升产业链金融服务效率,有效控制风险,增强自身在产业链中竞争力的目的 “以产促融”方面,产业集团应借助自身在产业中的资源优势,为金融业务发展提供品牌、资金、业务资源、行业数据知识和专业能力等方面的支持,协助金融业务构建核心竞争力。

产业链金融是产业与金融间的有效互动

现代商业竞争形态由企业与企业之间竞争升级为企业联盟与企业联盟之间的竞争 。充分利用大型企业产业资源,服务实体产业链上下游企业,深耕于产业互联网的产业链金融细分市场。 依靠金融与财资科技创新,帮助产业集团实现“从产业中来,到金融中去,再反哺实业”良好生态。

一个产业链体系中,核心企业与供应商共处同一网络,利益相关,休戚与共 产业。链金融建立了一种全新的金融生态,为体系内用户提供不受时间、地域限制的账户管理、交易处理、在线融资等全流程、全方位的数字化金融服务。 相比较而言,面向供应商提供金融服务一直未被重视,并且也大有可为。

政策鼓励下产融结合的创新契机

中国银监会办公厅关于稳步开展企业集团财务公司延伸产业链金融服务试点工作有关事项的通知 (银监办发【2016】167号)

  • 为落实国家对中小微企业的扶持政策,扩大企业集团资金池运营渠道,促进企业集团财务公司在支持集团主业发展、有效服务实体经济方面发挥更大作用,进一步在全国范围内开展财务公司延伸产业链金融服务试点工作
  • 开展财务公司延伸产业链金融服务试点,应坚持以“服务核心成员单位,面向直接交易对手,促进企业集团主业发展”为原则
  • 财务公司延伸产业链金融服务试点业务包括: “一头在外”的票据贴现业务 “一头在外”的应收账款保理业务 “一头在外”是指产业链交易双方中一方为集团成员单位,另一方为成员单位的集团外直接交易对手 (出票人为集团成员单位且承兑人为集团成员单位或财务公司的“一头在外”的票据贴现业务,不受直接交易对手限制)

中国人民银行 工业和信息化部 银监会 证监会 保监会 关于金融支持制造强国建设的指导意见 (银发【2017】58号)

  • (五) 规范发展制造业企业集团财务公司。支持符合条件的制造业企业集团设立企业集团财务公司,充分发挥财务公司作为集团“资金归集平台、资金结算平台、资金监控平台、融资营运平台、金融服务平台”的功能,有效提高企业集团内部资金运作效率和精细化管理水平。鼓励具备条件的制造业企业集团财务公司在有效防控风险的前提下,通过开展成员单位产品的买方信贷、消费信贷和融资租赁服务,促进集团产品销售。稳步推进企业集团财务公司开展延伸产业链金融服务试点工作,通过“一头在外”的票据贴现业务和应收账款保理业务,促进降低产业链整体融资成本,更好的支持集团主业发展
  • (八)大力发展产业链金融产品和服务。鼓励金融机构依托制造业产业链核心企业,积极开展仓单质押贷款、应收账款质押贷款、票据贴现、保理、国际国内信用证等各种形式的产业链金融业务,有效满足产业链上下游企业的融资需求。充分发挥人民银行应收账款融资服务平台的公共服务功能,降低银企对接成本。鼓励制造业核心企业、金融机构与人民银行应收账款融资服务平台进行对接,开发全流程、高效率的线上应收账款融资模式。研究推动制造业核心企业在银行间市场注册发行供应链融资票据

 

 

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